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  泉源:财经社

  养猪企业买不起饲料,把猪饿死?比上市公司奇葩通知布告更让人震动的,是这则通知布告字字血泪。

  1月31日,有养猪第一股之称的雏鹰农牧宣告《功绩修改通知布告》,将2018年的归属上市公司股东净利润下调到吃亏29亿元到33亿元。这比拟2018年10月估计的整年吃亏15到17亿元,险些翻倍。而2017年的整年功绩为红利4518.9万元。

  引发舆论哗然的是通知布告内如许一段话:因为资金慌张,饲料供应不实时,公司生猪养殖死亡率高于预期。换句话说,公司没钱买饲料,把猪活活饿死了。这堪比獐子岛在2014年通知布告称,8亿元扇贝被冷水团影响不知所踪,被外界当做A股公司遍地雷的明证。

  但是通知布告内也埋藏着两处血泪:买不起饲料,是因为“减少了企业的融资渠道,公司资金活动性慌张”。据财经社查证,在2018年三季报内,公司前六大股东质押了所持的100%股票,公司欠债率高达74.4%,可用资金几近干涸。

  通知布告还提到,2018岁终公司生猪养殖本钱高于生猪销售价钱。实际上雏鹰农牧正处在“猪周期”的新一轮低谷中,而这波猪肉价钱探底的一大推手,恰是雏鹰农牧、大败农等簇拥涌向东北放肆扩大,和背地“南猪北养”政策,以环保之名关停南边养猪厂。

  往日300元建养猪场,现在每个月出笼28万头猪的雏鹰农牧创始人侯建芳,和他动辄从上市公司取出5亿元,买下OMG电竞俱乐部的儿子侯阁亭,还能挺过这一关吗?

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  越卖越亏,生猪养殖穷冬已至

  养猪卖-肉不如活活饿死,这看似谬妄倒是2018年的实际。

  2018年,全国猪肉价钱跌入千禧年来第四个“猪周期”低谷中。据新华社4月报导,全国生猪价钱跌破5元/斤,还不敷饲料、防疫、人工和水电用度。业内人士测算,养猪每斤吃亏1元多,养肥一头猪到出笼大提要亏200元。

  云云算来,纵然以雏鹰农牧每个月卖出20万头猪,每头猪200斤测算,雏鹰农牧整年也要亏掉4.8亿元。“越卖越亏,卖很多亏很多”恰是雏鹰农牧的逆境。

  所谓“猪周期”,是指中国猪肉价钱会以每5年一个周期震动,跌破5元/斤的本钱线。自2003年最先算,2018年恰好跌入第四个周期的低谷。在此期间,小养殖户只能杀猪保命,大养猪公司如雏鹰农牧、大败农,则只能祷告本身的资金贮备够捱过冬季。

  促进这一波穷冬的恰是政策推进。2017年,传统养猪重区即消费饲料的“南边水网”地区,因环保请求面临供应策革新。福建南平市撤除养猪厂180家,浙江多个地区亦遭重创。据农业部统计,2016年以来,南边水网地区生猪减产凌驾1600万头。

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  庖代南边生猪减产的是“南猪北养”政策。2017年中心发出一号文,指导养猪产能像环境容量大的地区和玉米主消费区转移。终究养猪业在国度政策下增援东北。依照《界面》新闻报导,上市公司大败农在东北新建+规划了19个养猪场,估计2020年承载300万头猪产能。雏鹰农牧则经由过程与协作社、农户协作的轻资产形式,在东北投资了400万头商品猪的产能。

  但东北缺少养猪基本,难以处置惩罚粪便污染,严寒天色也对猪的保温煦疾病防疫提出新应战。致命一击则是,2018年盛行的猪瘟迎来“跨省禁运”政策,东北猪卖不出去,广东却无猪可吃,生猪销路险些拒却。

  养猪场迁居的本钱剧增,迎上五年一波的猪周期低谷,造成了雏鹰农牧财政难题,买不起饲料养猪。

  事实上,雏鹰农牧一向在想办法匹敌猪周期,其战略曾被外界评价为“高低折腾”。在养猪上游,雏鹰农牧只管接纳轻资产形式,从2015年起就将猪舍有条件转移给协作社,分管丧失。2018年东北的协作社形式无疑是这一思绪的连续。同时,雏鹰农牧建立了“新融农牧”平台,从万头以上的养猪场大规模推销猪肉,本身则为他们供应耕具电商效劳和金融支撑。

  在下流,雏鹰农牧则在试图腻滑需求动摇。其最著名的行动是,在2016年投资1.35亿元,介入沙县小吃的“周全晋级”设计。沙县小吃在全国有6万家门店,是一个以同亲运营为生长体式格局的松懈构造。雏鹰农牧介入的沙县投资、沙县传媒建立后,将介入悉数全国6万家门店,一致供应猪肉。若是完成,雏鹰农牧将取得沙县小吃每一年24万吨猪肉的有限供应权,这与雏鹰农牧的年产量在统一级别,险些能消化其产出。

  惋惜人难算过天,提早三年结构高低游的雏鹰农牧,仍在“南猪北养”的一纸文件下被迫全国猪圈迁居,面临猪肉价钱的硬着陆一筹莫展。一句“2018岁终公司生猪养殖本钱高于生猪销售价钱”背地,不知有侯建芳若干血泪?

  典质悉数股权,仍无资金过冬

  通知布告提到,之所以买不起饲料,是因为“减少了企业融资渠道,2018年6月最先,公司涌现资金活动性慌张局势”。事实上,雏鹰农牧确切已弹尽粮绝,再无腾挪资金的余地了。

  在2018年第三季度报上,雏鹰农牧的前六大股东:侯建芳、侯五群、候斌、侯杰、侯建业,和深圳市聚成企业管理照料股分有限公司,所持的悉数股分都用于质押融资,占雏鹰农牧悉数股权的49.89%。个中侯建芳小我占股高达40.20%。

  事实上从2014年起,雏鹰农牧在股权质押上就一向大手大脚。2013年6月,正因生态猪造假、财政造假、投资无度饱受质疑的雏鹰农牧请求停牌,随后发出定增计划:以15.46元/股价钱,向侯建芳非公开发行不凌驾5291万股,募资不凌驾8.2亿元。

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  此时正逢上一个“猪周期”低谷,全国猪场烧钱过冬,雏鹰农牧的零售渠道建立、投资项目仍在举行,资金需求达70多亿元。2014年1月,雏鹰农牧再次向侯建芳定增8465.6万股,价钱仅9.54元,筹得资金8亿元。侯建芳拿到股分后悉数用于股权质押,用于小我融资。

  在今后的数年里,侯建芳所持股分数次增减,但一直处于90%以上的高质押状况。这引发了投资者的极大忧愁:股价下跌时侯建芳如无股分能追加质押,质押的股分会不会被强行平仓?公司能慰藉投资者的仅是一份又一份通知布告。

  高质押的另外一恶果是:真到了缺钱的穷冬,雏鹰农牧已无股权可质押。2018年11月,雏鹰农牧宣告因未能张罗足额偿债资金,有5亿元超短时间融资已组成实质性违约。为此,雏鹰农牧提出处理计划:本金以泉币延期了偿,利钱以火腿、消费肉礼盒等产物付出。

  这一做法被媒体戏称为“肉偿”。据称有一家金融机构情愿以此体式格局处理2111万元债权。随后11月8日和9日,雏鹰农牧股价竟接连涨停。雏鹰农牧的局部偿债产物也存在价钱虚高题目,在京东的雏牧香食物旗舰店上,某些火腿礼盒的售价高达9999元,以至12999元之多。

  还了这笔债权,下笔怎么办?依据雏鹰农牧的2018年三季报,一年内到期的非活动欠债期末余额为38.53亿元,较期初增添420.5%。比拟之下,雏鹰农牧的泉币资金在一个季度内减少了51.99%,应收单子增添了167%,短时间难有资金回流。

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  乞贷300元闯成“中国养猪第一股”的侯建芳,曾大气拿出1136万元支撑儿子侯阁亭兴办微客得科技,成为侯阁亭入主着名电竞俱乐部OMG的第一桶金。这被股民讽刺为“有钱率性,拿1000万元给儿子打游戏”。2016年,雏鹰农牧又豪掷5亿元,与WE俱乐部高管掌握的上海竞远投资配合建立电竞家当投资基金,个中雏鹰农牧认购额是对方的100倍之多,可谓“有钱爸爸”。这成了一出“养猪户与电竞共舞”的异景。

  现在弹尽粮绝,连养猪主业也难以保持之际,不知侯建芳会不会想起本身创业的艰苦,对往日冒失浪费有一丝丝悔意呢?

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